La regola del 4% e perché il 3,5% è più prudente in Svizzera

La regola del 4% è l’idea più citata nel mondo FIRE. È un buon punto di partenza e un cattivo punto d’arrivo. Ecco cosa dice, da dove viene e perché questo sito parte più in basso.

Cosa dice la regola

Nel primo anno di pensione prelevi il 4% del portafoglio iniziale. In ogni anno successivo prelevi lo stesso importo, adeguato all’inflazione. La regola nasce dai lavori di William Bengen negli anni Novanta e dal successivo «Trinity study», che hanno testato portafogli di azioni e obbligazioni sulla storia dei mercati USA. In quasi ogni periodo di 30 anni testato, un portafoglio con un’alta quota azionaria è durato tutti i 30 anni.

Su CHF 1’200’000, significa CHF 48’000 il primo anno, cioè CHF 4’000 al mese.

Cosa la regola non dice

• È storia USA. Gli Stati Uniti hanno avuto un secolo eccezionalmente forte. Altri paesi sono andati peggio.
• Copre 30 anni. Chi smette a 45 anni ha bisogno di 50 anni o più.
• Ignora imposte, costi e valuta. Gli investitori svizzeri affrontano l’imposta sulla sostanza, i costi dei fondi e un franco che tende a salire rispetto alle valute dei loro investimenti.
• Presuppone spese fisse. Le persone vere spendono meno quando i mercati scendono, e questo aiuta.
• Presuppone nessuna rendita. In Svizzera AVS e cassa pensioni arrivano dopo e alleggeriscono il carico.

Perché il 3,5% per chi va in pensione presto

Il calcolatore parte dal classico 4%. Per chi va in pensione presto consigliamo il 3,5%, perché l’orizzonte è più lungo del periodo di test e lascia spazio a costi e imposte. È una scelta prudente, non un numero magico. Cambialo nel calcolatore e confronta.

Come scegliere il tuo tasso

1. Adattalo all’orizzonte. Circa 30 anni: il 4% è difendibile. Da 40 a 50 anni: 3-3,5%.
2. Conta le tue rendite. Applica il tasso alla differenza che le rendite non copriranno, non alle spese totali. Vedi il tuo numero FIRE.
3. Pianifica di essere flessibile. Se puoi tagliare il 10% in un anno brutto, puoi partire un po’ più in alto.
4. Conosci il pericolo principale. Non è il rendimento medio ma l’ordine dei rendimenti all’inizio. Vedi il rischio di sequenza.
5. Decidi se vuoi lasciare qualcosa. Alcuni vogliono lasciare tutto, altri spenderlo. Vedi affitto a vita, morire a zero.
6. Tieni bassi i costi. Vedi investire in Svizzera: ETF, domicilio e costi.

Prossimo passo

Prova 3%, 3,5% e 4% nel calcolatore e guarda le tre età di indipendenza. La differenza mostra quanto costa la sicurezza.